<!—before—><!—
1,0,0,0,0—>
<!—
2,0,0,0,0—>
Мы живем всего несколько дней в 2021 году, но его уже стали называть годом надежды. Еще неизвестно, насколько быстро мы вернемся к нормальному состоянию в этом году, но прогресс восстановления экономики и начатая в ряде стран вакцинация, дают основания для оптимизма.
<!—
3,0,0,0,0—>
Сейчас самое подходящее время, чтобы оценить игровое поле и начать закладывать основу для инвестиционной стратегии продвижения вперед, основываясь на перспективности секторов S&P 500.
<!—
4,0,0,0,0—>
Хотя котировка отдельных акций в секторе может отличаться, существуют определенные характеристики, демонстрирующие перспективность определенного направления для инвестирования.
<!—
5,0,0,0,0—>
Предлагаю экспресс-анализ и прогноз некоторых из перспективных секторов на 2021 год, начиная с показателей их работы с 2005 года (включая финансовый кризис), с предложением структурировать инвестиционный портфель для достижения определенных целей в Новом году.
<!—
1,0,0,0,0—>
Популярный выбор: информационные технологии
<!—
6,0,0,0,0—>
Вес этого сектора в индексе S&P 500 составляет 27,6 %. Пятерка крупнейших американских высокотехнологичных компаний по рыночной капитализации выглядит следующим образом:
- Apple;
- Microsoft;
- Taiwan Semiconductor;
- NVIDIA;
- Adobe.
<!—
7,0,0,0,0—>
Технологический сектор огромен. Он включает в себя и производителей гаджетов, и разработчиков программного обеспечения, и поставщиков беспроводной связи, и потоковые сервисы, и компании, выпускающие полупроводниковую продукцию, и поставщиков облачных вычислений.
<!—
8,0,0,0,0—>
Не удивительно, что технологический сектор продемонстрировал наибольший рост с 2005 года. За последние два года активы выросли более чем вдвое, что сделало это направление самым перспективным для инвестирования и в 2019 году, и в 2020-м.
<!—
9,0,0,0,0—>
Правда, до 2017 года акции высокотехнологичных компаний не отличались столь стремительным ростом и объемами капитализации. По привлекательности их превосходили активы компаний секторов «Потребительские товары вторичной необходимости» (Consumer Discretionary), «Коммуникационные услуги» (Communication Services) и «Промышленность» (Industrials).
<!—
10,0,0,0,0—>
Но времена изменились. Компании этого сектора выигрывают от того, что люди остаются дома, активнее используют коммуникационные возможности Интернета, цифровые технологии и облачные решения.
<!—
11,0,0,0,0—>
В 2021 году многие из этих тенденций, вероятнее всего, продолжатся. Технологические акции будут по-прежнему доминировать в заголовках газет и вознаграждать инвесторов более высокой доходностью.
<!—
12,0,1,0,0—>
Характеризующиеся высоким ростом, пусть и с некоторой долей риска, акции высокотехнологичных компаний находятся на одном из самых высоких уровней по капитализации в истории. Несмотря на их высокую цену, некоторые из этих акций могут стать хорошими опционами для агрессивных инвесторов в 2021 году.
<!—
2,0,0,0,0—>
Еще один выбор для инвестиции в активы роста – «Потребительские товары вторичной необходимости»
<!—
13,0,0,0,0—>
Вес этого сектора в индексе S&P 500 — 12,7 %. Пятерка крупнейших американских компаний по рыночной капитализации выглядит следующим образом:
- Amazon;
- Tesla;
- Alibaba;
- The Home Depot;
- Nike.
<!—
14,0,0,0,0—>
Когда дело доходит до покупок, есть товары, приобретение которых необходимо в первую очередь, а есть вещи вторичной необходимости (автомобили, бытовая техника, брендовая одежда, развлечения и отдых).
<!—
15,0,0,0,0—>
Потребительский дискреционный сектор, считающийся самым брендовым, охватывает категорию товаров и услуг, на которые люди тратят деньги, когда у них есть немного свободных финансов.
<!—
16,0,0,0,0—>
Потребительские дискреционные компании цикличны. Они имеют более высокие продажи в хорошие экономические времена, но могут стать напряженными во время экономического спада.
<!—
17,0,0,0,0—>
Однако, ведущие бренды, такие как Amazon, Nike и Starbucks, продолжают демонстрировать устойчивые к рецессии характеристики, благодаря завоеванной лояльности клиентов и устойчиво растущим продажам.
<!—
18,0,0,0,0—>
В отличие от сферы услуг, развлечений и туризма, особенно пострадавших от пандемии COVID-19, дискреционные расходы на такие товары, как автомобили и одежда, фактически даже увеличились.
<!—
19,0,0,0,0—>
По мнению экспертов, имеющие определенный доход потребители, лишенные путешествий и развлечений, просто не знают, на что еще потратить свои «лишние» деньги.
<!—
20,0,0,0,0—>
По данным NPD Group:
- В начале пандемии, во втором квартале 2020 года:
<!—
21,0,0,0,0—>
— расходы на товары длительного пользования сократились менее чем на 1 %;
<!—
22,0,0,0,0—>
— на непродовольственные товары — на 4 %:
<!—
23,0,0,0,0—>
— на услуги — на 13 %.
- В третьем квартале 2020 года, когда многие ограничения были сняты:
<!—
24,1,0,0,0—>
— реализация товаров длительного пользования подскочили на 16 %;
<!—
25,0,0,0,0—>
— продажи товаров первой необходимости – более, чем на 6 %.
<!—
26,0,0,0,0—>
Осознание того, что американский потребитель, при рекордно высоком уровне безработицы, предпочитает тратить деньги на вещи, а не на путешествия и развлечения, помогло продвинуть сектор «Потребительских товаров вторичной необходимости» на 30 % больше, чем в 2019 году.
<!—
3,0,0,0,0—>
Осторожный выбор – сектор «Промышленность» (Industrials)
<!—
27,0,0,0,0—>
Вес в индексе S&P 500: 8,4 %. Пятерка американских компаний с крупнейшей капитализацией в этом секторе выглядит следующим образом:
- Honeywell;
- United Parcel Service;
- Union Pacific;
- Boeing;
- Raytheon Technologies.
<!—
28,0,0,0,0—>
За 15 лет, начиная с 2005 года, доход сектора «Промышленность» индекса S&P 500 составил почти 300 %. Промпредприятия выглядят более сбалансированными, несмотря на сложившееся мнение, что это сектор бума и спада.
<!—
29,0,0,0,0—>
Сектор «Industrials» 5 раз превзошел рынок за 15 лет, начиная с 2005 года. За исключением 2008 года, когда «Промышленность» сократился примерно так же, как и весь рынок, максимальный убыток сектора составил 13 %.
<!—
30,0,0,0,0—>
Промышленные предприятия являются привлекательными инвестициями, поскольку компании не только выплачивают щедрые дивиденды, но и демонстрируют меньшую волатильность, чем в других секторах, которые также выплачивают дивиденды (энергетика, добывающая отрасль и финансы).
<!—
31,0,0,0,0—>
Несомненно, что обязательство Федеральной Резервной Системы держать краткосрочные процентные ставки около нуля, по крайней мере, до 2023 года, станет дополнительным стимулом для промышленных предприятий в 2021 году. ФРС позиционирует такую ключевую ставку в качестве средства укрепления платежной дисциплины после пандемии.
<!—
32,0,0,0,0—>
Этот попутный ветер «надует паруса» любой компании, которая ищет доступ к дешевому капиталу, в том числе, из сектора «Информационные технологии» и «Потребительские товары вторичной необходимости». Но такая поддержка регулятора более важна для капиталоемких промышленных предприятий.
<!—
4,0,0,0,0—>
Безопасный выбор — сектор «Потребительские товары первой необходимости» (Consumer Staples)
<!—
33,0,0,0,0—>
Вес сектора «Потребительские товары первой необходимости» в индексе S&P 500 составляет 6,5 %. Пятерка крупнейших, по рыночной капитализации, американских компаний выглядит следующим образом:
- Walmart;
- Procter & Gamble;
- Coca-Cola;
- PepsiCo;
- Costco Wholesale.
<!—
34,0,0,0,0—>
Для тех инвесторов, которых беспокоит возможная или реальная рецессия в экономике, дальше сектора «Промышленные товары первой необходимости» можно и не читать.
<!—
35,0,0,0,0—>
Это, возможно, самый устойчивый к рецессии сектор фондового рынка, ведь потребительские компании-производители основных продуктов отмечают постоянный спрос на свою продукцию, несмотря на рыночные циклы.
<!—
36,0,0,1,0—>
Во время финансового кризиса 2008 года реализация потребительских товаров первой необходимости превзошла все остальные 10 секторов и весь рынок в целом.
<!—
37,0,0,0,0—>
Этот сектор не страдает от недостатка внимания инвесторов, желающих вкладывать средства в дивидендные акции. Одновременно, компании извлекают выгоду из восстановления экономики.
<!—
38,0,0,0,0—>
Таким образом, несмотря на свои довольно низкие темпы роста котировки активов, сектор потребительских товаров является одним из всего лишь четырех, которые превзошли рынок с 2005 года (остальные три – это информационные технологии, потребительские товары вторичной необходимости и здравоохранение).
<!—
5,0,0,0,0—>
Сомнительный выбор – сектор «Нефть и газ» (Energy)
<!—
39,0,0,0,0—>
Вес этого сектора в индексе S&P 500 — 2,3 %. Пятерка крупнейших, по капитализации, американских компаний выглядит следующим образом:
- ExxonMobil;
- Chevron;
- Royal Dutch Shell;
- Total S.A.;
- PetroChina.
<!—
40,0,0,0,0—>
Несмотря на то, что сектор «Нефть и газ» был самым эффективным сектором в 2005, 2007 и 2016 годах, он оказался самым проблемным с 2005 года. 2020 год ознаменовался третьим годом подряд, когда нефтегазовая отрасль оказалась самым неудачным сектором S&P 500.
<!—
41,0,0,0,0—>
Активы компаний этого сектора обеспечили общую доходность в 59 %, что очень мало, в сравнении с ростом рынка на 328 % с 2005 года.
<!—
42,0,0,0,0—>
Высокие объемы добычи нефти и газа, в сочетании с низким спросом, поставили энергетическую отрасль в 2020 году буквально «на колени». Опасения у инвесторов вызывают и иные долгосрочные встречные ветры. Из-за развития возобновляемых источников энергии (солнечная энергетика), нефть и газ упали в цене.
<!—
43,0,0,0,0—>
Существует глобальная конкуренция, нарастают и геополитические риски. Трудности, с которыми сталкивается строительство «Северного потока-2», свидетельствуют, что в конкурентную борьбу включились и политические силы. Есть экологические проблемы.
<!—
44,0,0,0,0—>
На биржах оборачивается много активов нефтегазовых компаний с проблемной ликвидностью. Правда, низки цены открывают для готовых рискнуть инвесторов дополнительные возможности.
<!—
6,0,0,0,0—>
Заключение
<!—
45,0,0,0,0—>
2021 год может стать еще одним годом бычьего рынка, когда будут расти активы компаний сектора IT, потребительских товаров вторичной необходимости, промышленности и коммуникационных услуг.
<!—
46,0,0,0,0—>
Учитывая высокие котировки в секторах информационные технологии и потребительские товары вторичной необходимости, компании из сектора «Потребительские товары первой необходимости» имеют лучшее сочетание риска и доходности.
<!—
47,0,0,0,0—>
Потребительские товары первой необходимости, скорее всего, превзойдут медвежий рынок. И вопреки распространенному мнению, потребительские товары доказали, что они превосходят рынок и в долгосрочной перспективе. Учитывая, что фондовый рынок находится вблизи небывалого максимума, все же лучше очень осторожно инвестировать в 2021 году.
<!—
48,0,0,0,0—>
Однако низкие процентные ставки и экономические стимулы вполне могут обеспечить еще один прекрасный год для акций роста.
<!—
49,0,0,0,1—>
Имея доступ к дешевому заемному капиталу, можно воспользоваться льготными ценами, чтобы прикупить активы с привлекательными долгосрочными перспективами из различных секторов для диверсификации инвестиционного портфеля. Спасибо за внимание, всегда ваш Максимальный доход!
<!—after—>
